聯準會利率決議當日的即時反應
聯準會每年開會 8 次(FOMC 會議),在第二天下午 2:00(美東時間)公布利率決議。這跟之前 vol1 的第 7 篇「Pre-FOMC Drift」不同——那篇談的是開會前幾天的走勢,這篇只聚焦在決議公布那一刻之後的劇烈波動。
下午 2:00 利率決議公布 → 瞬間巨幅波動(股市、債券、匯率全部大跳動)→ 2:30 聯準會主席記者會開始 → 第二波動(因為主席的語氣和 Q&A 會釋放更多信號)→ 3:00 後逐步穩定。整個過程約 1 小時,但這一小時的波動可以佔到全年的 15-20%。
參考資料:
Lucca, D. O., & Moench, E. (2015). The pre-FOMC announcement drift. Journal of Finance, 70(1), 329-371.
Federal Reserve. FOMC Meeting Calendars and Statements.